今年美股科技类股表现不俗,年初至 7 月 26 日涨幅为 43%,又以微软、辉达(NVIDIA)大型科技股表现最优异。许多企业喊 AI 题材,实则人工智慧加持相关产品,仍看不出能成为新主力。专家更示警,最近风潮,和 2000 年 .com 泡沫愈来愈像。到底还能撑多久?泡沫何时破?

我们正在迎接AI人工智慧泡沫吗?

随着ChatGPT引发热潮,投资人纷纷期待ChatGPT背後的大语言模型,能为各产业所用,如微软将GPT与自家办公软体结合、Google跟上脚步也推出Bard,每当有产品发表,股价就狂飙。

至於晶片设计业者NVIDIA(辉达)和AMD(超微半导体),更因为提供运行AI必须要有的GPU绘图晶片「铲子」,预料将从这波风潮受益。也因此近期备受外界看好,更串联台股包括广达、纬颖、华硕等AI概念股频频上涨。即便其实公司营收人工智慧占比仍不明显。

在这股喊AI就对了风潮下,可想像的是人人都想沾光,除了前述大厂,全球许多新创企业,近期也纷纷寻找将生成式人工智慧与自家业务整合的方式;又或从零开始开发,吸引资金。

创投疯AIGC、散户疯AI

到底这波AI沾光潮有多热?《CNN》报导,创投机构上半年至少投资AIGC(AI generated content,人工智慧生成内容,ChatGPT便是其一)相关公司超过152亿美元,含1月微软宣布投资OpenAI 100亿美元。

但开发ChatGPT的OpenAI至少能用数亿用户证明自己有市场地位。6月法国新创Mistral AI种子轮就募得1.1亿美元,创欧洲史上最大种子轮募资纪录。但Mistral AI之所以受青睐,主因是创办人阵容够强,分别来自Google买下的DeepMind及Facebook。

此外,领投Mistral AI的光速创投(Lightspeed Venture Partners)表示,全世界仅约70~100人拥有开发且改善大语言模型的经验,是另一特点。但Mistral AI仅创立四周,根本还没有任何产品,也没有敲定任何客户。

尚无产品、尚无客户,就能得到钜额资金,这场景和2000年「.com网路泡沫」十分相似。

人工智慧界独角兽Stability AI创办人,直指这波就是泡沫

开发Stable Diffusion的独角兽Stability AI,创办人暨执行长莫斯达奇(Emad Mostaque)直接以「.AI泡沫」形容人工智慧热潮,他认为现在人工智慧发展还没有准备好大规模应用,如因安全性问题,金融服务尚且无法落地。

但莫斯达奇还是肯定AI技术的重要性,强调仍是不可忽视的重要市场,身为基础建设的重要性甚至高过5G。Web3後,投资人找到生成式AI为投资目标,因此催动年初至今一连串投资。

目光拉更远,不只生成式AI,人们看好整体AI发展。尽管宏观经济种种因素不变,如仍未结束的俄乌战争、通膨虽放缓但尚未结束、继续升息的可能性高,且欧元区经济连续两个月萎缩,但美股仍因对人工智慧的期许脱离熊市。

(Source:Unsplash)

2000年的.com热和这波AI风潮很像,但还是不一样?

随着ChatGPT网页流量放缓,人们开始担心,是否泡沫马上就要破灭?

不过获软银等投资的元宇宙基础建设制造商LandVault执行长胡柏(Sam Huber)认为,人工智慧和「.com网路泡沫」虽然相似,但不会等同视之。两者相像处在於,同样都有公司在公司名称加入AI与.com,但AI根本和网路无关,如有些公司只不过服务或产品有串接ChatGPT(或API),就称自己是AI公司。

然生成式AI爆发前,从最基础开发模型供其他企业使用,到最末端直接整合到产品,人工智慧早出现明确应用场景,如医疗影像辨识、生技药物探索、金融信贷评分等,这些实际效用并不像网路泡沫时投机。

但无论如何,若区分出广义AI及狭义生成式AI,後者的确是现在话题热潮,投资相对有风险。不过散户的人工智慧投资,主要还是投资大型科技企业;用生成式AI当卖点的新创,投资人以创投基金为主,两者不太相同。

散户即使无法投资生成式AI相关新创,也会因许多大公司暗示业务和生成式AI相关,未来大有可为而大举投资大公司股票,才是更令人害怕的地方。

即便投资OpenAI的微软,7月25日最新财报,执行长纳德拉也坦承,微软虽然积极往人工智慧发展,如云端计算、Office软体和搜寻引擎Bing等产品增加AI功能,都未明显反映至财报。换句话说,连这波抢到AI头彩的微软都如此,其他科技公司或硬体出发的AI概念股,能期待多高?请千万小心谨慎,别太乐观。

(本文由 远见杂志 授权转载;首图来源:Unsplash)

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